《大空頭》的整個故事挺戲劇的：巴里、艾斯曼、查理，還有李普曼，這些原本名不見經(jīng)傳的小人物，在所有人都瘋狂的時候，通過洞悉市場的風(fēng)險，以空頭的身份大賺了一筆。

講述金融電影《大空頭》

今年十二月底，邁克爾·劉易斯的又一本小說《大空頭》要被搬上熒幕了，這次參演的不僅有布拉·德皮特，瑞恩·高斯林也來助陣。上一次的劉易斯的小說《點球成金》不僅讓布拉德皮特榮獲奧斯卡最佳男主角提名和金球獎電影類劇情類最佳男主角提名，更是讓整個劇組在數(shù)個個電影大獎上獲得61個提名，26個獎項。而再之前的《弱點》更是直接讓女主角桑德拉·布洛克拿下奧斯卡影后?？梢哉f劉易斯的書不僅是常年在亞馬遜圖書排行榜位列前茅，其所改編的電影也都到各大電影節(jié)獎項的追捧?？梢云诖ぬ啬馨盐者@次機會最終在奧斯卡封為影帝。

在電影上映前為各位看過或沒看過同名紀實小說的讀者獻上書評一篇。

本以為，伴隨六月股災(zāi)的全民心碎，證監(jiān)會七月所提出一個完美的新詞——惡意做空，能為A股市場本輪的暴跌畫上圓滿的轉(zhuǎn)折點，廣大的投資者滿腔熱情再次被八月的走勢重挫。時至十一月，滬指歷時兩個月緩緩收回政策底，我們回頭看今年的行情，才發(fā)現(xiàn)這半年的巨幅下跌處處蘊藏的是殺機，然而更重要的，也是生機。

在這個“投資”已經(jīng)完全被詮釋為搭上暴漲的順風(fēng)車賺取成倍的利潤的時代，將視角轉(zhuǎn)向金融市場上完全不同另一方——空方，我們能發(fā)現(xiàn)更多深刻的啟示。這是邁克爾·劉易斯寫《大空頭》的意義，也是我選擇讀《大空頭》的目的。

邁克爾·劉易斯畢業(yè)于普林斯頓大學(xué)和倫敦經(jīng)濟學(xué)院，24歲便進入華爾街頂級投行，所羅門兄弟公司，成為其債券交易員。20年前，他的成名作《說謊者的撲克牌》被公認為描寫20世紀80年代華爾街的“教科書”，更被《福布斯》評為“20世紀最具影響力的20部商業(yè)書籍”。20年后，華爾街翻天覆地的鬧劇之中，劉易斯照舊洞見燭微，在《大空頭》中角重現(xiàn)華爾街上演的市場傳奇和詭譎道德劇。

《大空頭》的背景設(shè)立在在05年至08年這段狂暴席卷全球的次貸危機的發(fā)酵、爆發(fā)、結(jié)尾全過程，主角不是一群光鮮的家伙，而是極少數(shù)站在廢墟上搖曳的草根。他們中間有獨眼的患有阿斯伯格綜合癥的巴里，有很小的對沖基金經(jīng)理查理，有性格古怪的從律師轉(zhuǎn)行證券業(yè)的艾斯曼，神神叨叨的德意志銀行負責(zé)次級債券業(yè)務(wù)的領(lǐng)導(dǎo)人格雷格·李普曼。

他們都是小人物，性格和生活經(jīng)歷迥異，但他們共同的特點是，對認識事物的真相有偏執(zhí)狂般的熱情，獨立思考，拒絕隨波逐流，逆著潮流堅持的勇氣。當(dāng)次貸市場一片繁榮，所有人都沉醉其中而拒絕或者不知道去面對真相，羊群效應(yīng)驅(qū)動著無意識的人們在散場的凌晨鐘聲敲響之前載歌載舞。幾乎所有人選擇了沿著似乎一直光明的道路前行，包括那些華爾街的精英們。人類的貪欲驅(qū)動著一切，卻唯獨忽視了那些最基本的常識和原理：太多沒有還款能力的借款人得到了借款;華爾街的金融機構(gòu)們承擔(dān)了幾十倍的杠桿;虛擬金融的規(guī)模是全球GìDP的十幾倍;金融衍生品復(fù)雜到?jīng)]有人能夠理解;幾乎所有次級貸款池里所包含的具體內(nèi)容無人知曉;房地產(chǎn)市場和證券市場被過高的估值。

書本的前5章都是四個小人物從2005起就在為次級貸款及其衍生品市場的倒塌而作準備;后5章則是四個小人物在焦急中等待預(yù)期結(jié)果的到來，他們在被人操縱的市場中始終保持冷靜，最終獲利?！洞罂疹^》的封面非常形象地說明了這一點：一個魚鉤上放著一卷綠鈔，一根細而韌的魚線牢牢地綁著魚鉤。有人賺錢就有人賠錢，咬下誘餌的是在一片非理性虛幻繁榮表象中參合進來的所有人，書中的代表便是摩根士丹利的明星債券交易員豪伊·許布勒。由于需要為自己所購定制信用違約掉期產(chǎn)品繳付“保險費”的壓力，許布勒冒險持有160億美元的三A級(其實由三B級次貸債券產(chǎn)品組成，但是許布勒不知道)擔(dān)保債務(wù)權(quán)證產(chǎn)品，也就是成為了與查理一類人交易的賣方，最終釀成華爾街歷史上最大的單一交易虧損，損失高達90億美元。

市面上講述這段危機歷史的書并不少，其中也并不缺乏熱銷的產(chǎn)品。安德魯·羅斯·索爾金的《大而不倒》對親歷金融危機的200多人長達500多個小時的真實訪問，以卷入危機中的機構(gòu)管理者們的視角還原金融危機第一現(xiàn)場，完整再現(xiàn)美國政府救市之舉。美國財政部長保爾森的《峭壁邊緣》如實地記錄了保爾森在金融動蕩中的重大決策是如何做出的，不僅僅包括保爾森的個人回憶，也包括與美國前總統(tǒng)布什、美國現(xiàn)總統(tǒng)奧巴馬、美聯(lián)儲主席伯南克和現(xiàn)任財政部長蓋特納的會談，從而真實再現(xiàn)了為拯救陷入危機的機構(gòu)，美國官方做出的不懈努力。唯獨邁克爾·劉易斯以成為受難者間眾矢之的在災(zāi)難中逆襲的小人物為主角，鮮明折射出市場的荒謬和瘋狂。

實際上，我們今天要起追究次貸危機如何發(fā)生以及如何預(yù)防的意義并不大，我們無法預(yù)測下一次類似次貸危機的金融風(fēng)暴會來自哪里，我們唯一可以確定的是：人類的貪婪本性導(dǎo)致了這種令人欲罷不休的局面。投資和賭博之間那條線是人為的，而且非常細，最穩(wěn)健的'投資也有著一定的賭博性質(zhì)，而最膽大妄為的投機行為也有著明顯的投資特點?；蛟S“投資”最好的定義便是“賠率對你有利的賭博”。賭局永遠是在的，避免賭局從來不是啟示的內(nèi)容，如何堅定地站在贏的一方才是全部意義。

劉易斯在《大空頭》的序中談到，在寫他的第一本書《說謊者的撲克牌》的時候，他并沒有太大的抱負，他只是想講一個不太尋常的故事。他的本意是將華爾街上爾虞我詐、弱肉強食的真實現(xiàn)狀揭示于眾人。他希望的是那些俄亥俄州立大學(xué)的真正想成為海洋學(xué)家的聰明孩子能夠讀一讀他的書，把來自高盛的工作邀請函扔進垃圾簍，揚帆出海。然而在書出版的六個月后他收到無數(shù)來自俄亥俄州立大學(xué)學(xué)生的信件，他們都想知道，劉易斯能否與他們分享有關(guān)華爾街的其它秘密。他們將書當(dāng)成了一本“how to”手冊。在離開華爾街20年后，劉易斯在等著華爾街的大結(jié)局，一個他早已預(yù)料到的結(jié)局。終于最后的審判日到來。

書都是所寫的是人，但我們更要思索的是關(guān)于制度和規(guī)則。

第一點值得思考的便是做空制度。如果中國的市場允許做空的話，會如何呢?中國上市公司有問題的太多了，做空能賺很多錢吧。那也不一定，因為行政手段高于市場，股價不單單由企業(yè)素質(zhì)和市場決定。也許我看準了哪個濫公司，明明我是對的，但很有可能在該公司真正爛掉之前，做空的人已經(jīng)破產(chǎn)了。

一個成熟、有效的市場，應(yīng)該允許做空。因為“做多”和“做空”是市場的兩個形態(tài)，買方是多方，賣方是空方，它表達了市場參與者對于價值的綜合判斷。有“做多”就有“做空”，唯其平衡，才有市場。當(dāng)然，在沒有做空機制的市場，投資者縱有一千個理由，也無法從股價的下跌中獲利——他最多可以選擇空倉不介入。但這本身就限制了市場價格發(fā)現(xiàn)的功能。引進做空機制，使得投資者可以雙向表達他們對價值的判斷，對于真實價格的發(fā)現(xiàn)是有益的。事實上，做空往往比做多要承受更大的壓力——他最大的可能獲利就是股價歸零，而一旦判斷失誤，可能的損失則是不封頂?shù)摹?/p>

聯(lián)系到本文開頭提到的“惡意做空”，我一直在想如何界定“惡意”。資本是逐利的，也是敏銳的。當(dāng)它覺察到獲利機會時，它的動物性就完全被激發(fā)了。這或許就是無形之手的一個內(nèi)在機制。以逐利為目的，按市場規(guī)則游戲，你很難指稱它是惡意的。盡管結(jié)果可能相當(dāng)慘烈，因為叢林法則是弱肉強食的。以此看來，“惡意”似乎應(yīng)該定義成不為逐利而僅以摧毀系統(tǒng)為目標。我們或許會發(fā)現(xiàn)，絕大多數(shù)做空的都是在這個市場中浸淫的老手，很難想象他們會去刻意摧毀一個自己賴以生存的生態(tài)。

另外的定義選擇就是無視市場規(guī)則、為逐利而訴諸非法手段，比如內(nèi)幕交易、散布不實消息等，這些確實是我們市場的痼疾。但這些手法在多空市場都相當(dāng)盛行，也沒有道理只對做空下手而對做多縱容。事實上，打擊此類行為應(yīng)是市場監(jiān)管的基本功課。

在此次股災(zāi)事件中，我們應(yīng)該認識到即使有刻意的攪局者，也是我們市場生態(tài)的紕漏給了他們可乘之機。所以我們更應(yīng)該反思——我們的交易制度安排是否需要改進，比方說現(xiàn)貨和期貨市場的不同步;我們的投資者教育和甄別是否到位，比方說哪些投資者可以進行融資配資，我們的救市十八道金牌是否有效得當(dāng)?等等。

事實上，通過對市場交易信息的監(jiān)控，即使面對強大的“惡勢力”，監(jiān)管當(dāng)局還是可以用市場化的手段保持市場的流動性和有序交易的。1998年香港金管局的市場操作就是一個例子。同時我們也應(yīng)看到行政化的手段或許短期有效，但長期的副作用卻不可低估。由此想到兒時伙伴嬉戲，難免磕磕碰碰，如果每次都搬出兄長為你撐腰，今后小伙伴們恐怕就避你唯恐不及了。市場也是一樣，如果擔(dān)心規(guī)則隨時會變，潛在的參與者必會三思。

第二點需要思考的是獎罰機制。出身于普林斯頓藝術(shù)史專業(yè)的知識分子，劉易斯一直對華爾街金錢至上文化持批判態(tài)度。從所羅門兄弟交易員拿美鈔玩兒的說謊者的撲克牌，到對沖基金大佬豪擲2000萬美元買虎鯨標本慶祝勝利，驅(qū)動華爾街的力量永遠是金錢。關(guān)于這件事，解釋起來也許有心理學(xué)基礎(chǔ)的。以前看的某一本書中說，心理學(xué)家拿一群大學(xué)生做實驗，從事不同性質(zhì)的勞動，比如搭建住房模型和校對數(shù)字來比較，發(fā)現(xiàn)如果從事的工作距離能看見的成果越遠，人們的責(zé)任感和滿足感越低，實驗中要求的工資就越高。相比建造一所房子，發(fā)放一筆住房貸款是更為抽象的勞動，也更不容易有成就感，于是人們會想要更高的工資來補償。當(dāng)然這種要求并不是都能夠得到滿足，畢竟還存在一個跟資本家談判的問題。但如果公司的資本家缺位，控制公司的就是高管自己，他們是不是會給自己很多錢呢?于是有了第二個問題，也是國內(nèi)常見的實際控制人缺位導(dǎo)致的內(nèi)部人控制的問題，國企工作的人對此應(yīng)該不陌生，華爾街也有類似的現(xiàn)象。

《大空頭》的整個故事挺戲劇的：巴里、艾斯曼、查理，還有李普曼，這些原本名不見經(jīng)傳的小人物，在所有人都瘋狂的時候，通過洞悉市場的風(fēng)險，以空頭的身份大賺了一筆;他們的對手：許布勒、趙文，還有很多華爾街公司的首席執(zhí)行官們，都在這場賭局中充當(dāng)了“傻瓜”，把投資人交給他們管理的資金虧得一塌糊涂，但是，這人人的個人財富仍然沒有受到絲毫影響，即便是丟了工作，也可以獲得數(shù)百萬美元的“補償”。結(jié)果，這場次貸風(fēng)波中真正虧損的是廣大投資人，趙文所管理的資金來源反映出，參與次貸的是全世界的投資人，而美國政府拿著納稅人的錢又去給這些一點不傻的“傻瓜”收拾殘局——這里甚至讓人感覺到美國政府已經(jīng)被那些華爾街的大銀行挾持了，最后，納稅人們不但虧損了，還要去救那些導(dǎo)致他們虧損的“傻瓜”——好像稱作“騙子”更合適。收益是自己一家所得的，而風(fēng)險是全社會的。金融企業(yè)出了事情，消耗公帑去營救，然后金融企業(yè)的高管們帶著金降落傘安全著陸。次貸危機過去這么多年，制造風(fēng)險的人沒有一個受到懲罰，作惡者或掙夠了錢退出江湖，或換個地方繼續(xù)作惡。

由此不得不提出這樣的問題：那些“傻瓜”不論作出聰明的決策，還是愚蠢的決策，他們都可以獲得大量的財富，這顯然不合邏輯——讓他們?yōu)樽约河薮赖臎Q策付出代價才是符合經(jīng)濟規(guī)律的。于是，在這種錯誤的獎罰制度下，危機的發(fā)生就不意外了。后來，我們可以看到奧巴馬對華爾街高管的收入作出了限制，但是，還有多少制度的漏洞沒有被發(fā)現(xiàn)呢?

第三個值得思考的是市場體制。現(xiàn)代金融體系傾向于通過回避問題和制造更大的問題來解決一些痼疾，這個東西不僅與官僚機制和民主體系的低效有關(guān)，也與人性有關(guān)。

在書的扉頁，寫著列夫·托爾斯泰的一句話，“如果一個人沒有形成任何成見，就算他再笨，他也能夠理解最困難的問題。但是，如果一個人堅信，那些擺在他面前的問題他早已了然于胸，沒有任何的疑慮，那么，就算他再聰明，他也無法理解最簡單的事情”。

那些被自認為是最精明和最謹慎的華爾街投行、評級機構(gòu)及其他參與其中的金融機構(gòu)就像皇帝的新衣一樣，他們自我陶醉到了荒謬的地步，為了利益和貪欲，將次貸的泡沫越做越大。加之次貸危機的兩大監(jiān)管漏洞——評級機構(gòu)和購買CDO的基金經(jīng)理。評級機構(gòu)擔(dān)心自己的“評級生意”被競爭對手搶走，而對垃圾債券結(jié)構(gòu)和成分都還搞不清楚，就給了“AAA”評級;基金經(jīng)理只管收取投資者的交易傭金。如果把垃圾債券拒之門外，收入將大大減少。無風(fēng)險而有利可圖的事，為何不做?

在這個如凱恩斯所認為投資如同選美的市場，似乎如何選擇對的已經(jīng)絲毫不重要，重要是選擇大部分人所認為是對的。投資也不考慮需要泡沫，泡沫再大，只要有更傻的接棒人。于是羊群效應(yīng)下，每個人被迫卷入非理性的陷阱中去。

金融市場的殘忍冷酷，早已在各類影視作品中屢見不鮮。但在閱讀完此書后，依然不禁唏噓。如何在這樣的世界，堅持對認識事物的真相，獨立思考，拒絕隨波逐流，秉持逆著潮流堅定的勇氣，永遠是世人在今后不斷學(xué)習(xí)和理解的。 路漫漫其修遠兮，吾將上下而求索。

講述金融電影《大空頭》觀后感二：

距離由次級房貸引爆的從美國蔓延到全球的金融危機已經(jīng)八年了。這幾年出品的涉及這次危機的電影不少。例如《局內(nèi)人》、,還有本片《大空頭》。

本片和涉及金融危機的其他電影一樣，充滿各種金融學(xué)術(shù)語，這些術(shù)語晦澀難懂，想看懂它，國內(nèi)觀眾需要一個好字幕。同樣地，這些快速閃過專業(yè)術(shù)語也可能讓美國觀眾感到云里霧里。所以，導(dǎo)演很貼心地在出現(xiàn)關(guān)鍵的術(shù)語的時候，讓例如傻臉娜和其他名人把這些術(shù)語化簡成普通人能理解的事物。這種突然跳脫主人物劇情，由旁人解釋劇情的風(fēng)格，使本片有偽紀錄片視感。本片講述了三組游離在主流金融圈子外的各色人馬，他們或因性格、成長背景、或因資金規(guī)模，與其他華爾街金融人士格格不入。

而正是這種與主流的疏離，使得他們在其他人瘋狂地擁抱房地產(chǎn)資產(chǎn)泡沫的時候，率先地洞察其中的危機，并敢于頂住上機、投資者、同行的壓力，毅然做空正處在一片大好形式的美國房貸市場。電影很好地變現(xiàn)了，這些空頭在危機爆發(fā)前后，從開始不敢相信到發(fā)現(xiàn)危機后的既驚又喜，最后深刻認識到整個危機的始作俑者—政府和大銀行、大投行的腐敗和貪婪，對整個金融體制徹底失望。本片導(dǎo)演，不恥這些金融蛀蟲的貪婪，又深刻同情被卷入危機的百姓。

但必須提出的是，本片對情緒的表達，有點過于宣泄，或者說過于情緒化和用力過猛。我覺得這是本片最大的瑕疵。

大空頭觀后感1

今天閑暇好好的看了兩遍《大空頭》這部電影，上午看了一遍，中午吃飯的時候想了想，下午又看了一遍。感慨就出來了，很明顯，值得短時間想看第二遍的電影一定是值得思考的東西存在。

首先我們先談?wù)勲娪?，《大空頭》是2015年年底上映的傳記劇情片，由亞當(dāng)·麥凱執(zhí)導(dǎo)， 克里斯蒂安·貝爾、史蒂夫·卡瑞爾、瑞恩·高斯林、布拉德·皮特聯(lián)合主演。主要講的就是四個華爾街的投資者團隊同時盯上了美國的次貸危機，并認為在次貸危機當(dāng)中可以通過做空CDO，也就是擔(dān)保債務(wù)憑證，類似于國內(nèi)的收益互換工具。

在這里面講到了三個要點，就是當(dāng)大家對經(jīng)濟產(chǎn)生了完全沒有防備的時候，事實上已經(jīng)滋生了巨大的風(fēng)險。也就是說，當(dāng)市場表現(xiàn)的極其優(yōu)越的時候，事實上潛在風(fēng)險的系數(shù)也越來越高。

這中間四個人或者說是4個團隊分別采取的手段是：

1、獨立研究所有的底層的房地產(chǎn)貸款數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)其中貸款的質(zhì)量差異巨大，說白了，就是有人在說謊在造假，于是開始在市場好的時候，利用收益互換的方式做空美國的次級貸款，且找保險公司去做保險合同，以保險權(quán)益的方式來做空，這樣子可以放大杠桿且只需要不斷的支付保費就可以順利的享受超額的收益，這一點操作和國內(nèi)的證券收益互換非常的類似。

2、純粹的市場投機者，也就是兩個小伙子成立的小基金，在嗅到了機會之后，開始利用市場存在的做空產(chǎn)品組合去做空市場。主要是去購買市場的衍生品進行交易，且主要購買的是一級甚至一級半的半流通議價式的交易衍生品，類似于現(xiàn)在市場的大宗交易以及可交換債之類的。其操作是可以做到資金的投入和產(chǎn)出相對比較豐厚，但是交易起來遇到的問題就是需要接手方。

3、專業(yè)的投行基金，也就是馬克所在的團隊，馬克知道了市場正在兜銷這種做空的CDO的時候，開始將信將疑然后迅速的找到問題的關(guān)鍵，開始實地的調(diào)研，在這個調(diào)研的過程中，只是去尋找關(guān)鍵點調(diào)研，調(diào)研結(jié)果注定了其最后的投資決策，其主要投資的就是二級市場的衍生品，一種可以隨時放貨的衍生品交易組合。也是完全合法合規(guī)的去放大杠桿和交易。

4、專門兜銷以及設(shè)計做空CDO產(chǎn)品的.團隊，這個團隊主要是在設(shè)計產(chǎn)品，在市場很好的時候，來自于大的投行內(nèi)部，但是又是獨立的團隊，當(dāng)他們覺得市場存在一定的風(fēng)險或者是當(dāng)市場出現(xiàn)全部同向的產(chǎn)品的時候，作為一個產(chǎn)品團隊，其第一想法就是可以去擴充產(chǎn)品鏈，于是出現(xiàn)了專門設(shè)計做空CDO的產(chǎn)品甚至做成了衍生品。在一個架構(gòu)上面再架設(shè)杠桿，類似設(shè)計是市場里的分級基金一樣，A段是符合市場同向原則的東西，B段就是加杠桿的東西，只不過和我們A股不同的是，他們設(shè)計的是做空的產(chǎn)品。然后開始銷售，并且收取購買產(chǎn)品人的收益分成以及傭金。

這四個團隊在美國次貸危機的時候都分別大賺了一筆，這是其次在這中間我們要重點學(xué)習(xí)的東西其實就簡單了。

首先，我們必須要要了解市場的風(fēng)險以及市場的痛點在哪里？

比如，在劇中，當(dāng)時的美國次貸危機的痛點就是銀行以及華爾街的人都在說謊。而銀行并沒有意識到風(fēng)險的存在，不斷的衍生出很多的東西，當(dāng)馬克聽到一個女郎都能擁有好幾套房子的時候，他就知道，其風(fēng)險的程度已經(jīng)超出了預(yù)期了。當(dāng)房東的狗的名字成為了房屋的貸款人的時候，而銀行的信貸自下而上的，甚至自上而下的欺騙的時候，這種泡沫是終究會破滅的。

那么現(xiàn)在中國經(jīng)濟的痛點在哪里？

我個人認為，我們且不去談目前說道的供給側(cè)改革以及一帶一路這些東西，我們很清楚的知道中國改革開放以來，第一次經(jīng)濟的飛躍是因為貿(mào)易，所以當(dāng)時中國經(jīng)濟的發(fā)動機是貿(mào)易。大約時間周期是在90—2000年。而在2000年以后中國的貿(mào)易開始萎縮，于是開始出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷，最終在加入WTO的時候，預(yù)示著中國的貿(mào)易這臺發(fā)動機，基本上就熄火了。好在2002年—2012年新的發(fā)動機開始點燃了——房地產(chǎn)。于是大興建設(shè)，房地產(chǎn)成為了第二代發(fā)動機，重新點燃市場的內(nèi)在增長，這也造就第二輪的牛市，這輪牛市的基礎(chǔ)就是地產(chǎn)帶動的巨大的需求以及GDP的增長。到了2011年以后地產(chǎn)開始進入到高位的狀態(tài)了，不能夠再度引領(lǐng)經(jīng)濟繼續(xù)前行了，于是第三臺發(fā)動機還沒有找到的時候，問題就來了……

中國會不會出現(xiàn)像美國那樣的危機？

其實已經(jīng)發(fā)生了，不管是之前的杠桿問題還是后來的清查收益互換類的產(chǎn)品再到現(xiàn)在基本上徹底否定金融創(chuàng)新。以及銀行表外資產(chǎn)的承兌匯票開始出事兒，以及銀行的壞賬率上升，中國經(jīng)濟出現(xiàn)了L型的硬著陸。

從某種意義上來說，我們已經(jīng)經(jīng)歷了一次經(jīng)濟危機了，任何一次的經(jīng)濟危機都是老百姓來買單的，這次的經(jīng)濟危機中傷害最大的就是中產(chǎn)階級。從名義上來說，并沒有過經(jīng)濟危機，但是我們已經(jīng)經(jīng)歷了。

當(dāng)經(jīng)濟運行一段時間之后，信用開始過度的時候，就是距離危機越近的時候，當(dāng)這個社會開始不誠信的時候，就是我們應(yīng)該捂緊錢袋子的時候，我需要去檢討很多東西，需要去認知很多東西。這些東西，和國家和經(jīng)濟本身沒有關(guān)系，關(guān)乎于信用，關(guān)乎于真實的社會誠信。

最后的最后，我現(xiàn)在想想都后怕的就是——我們真的就這樣硬著頭皮走過了一場“經(jīng)濟危機”了。我們身在其中，還渾然不覺！??！

大空頭觀后感2

《大空頭》講美國房貸大泡沫的導(dǎo)致全球性的金融危機。我只看了一遍，沒看懂。我看電影就是為了鍛煉聽力的哈哈。

對于金融行業(yè)，我知之甚少！

對于看后的想法有幾點：

1、可以做一些提前消費，但是前提一定是自己能力范圍之內(nèi)的。當(dāng)然，這個能力范圍之內(nèi)包括了你是否可以運用父母親戚朋友伴侶孩子的資源。可是，我的建議仍然是，除自己以外的任何資源都是不可靠的，即便想使用，也要節(jié)制。比如，你一個月的薪資是1000rmb，那么你房貸的數(shù)額盡量小于等于1000rmb。凡事，給自己一個底線非常重要。大部分人抗壓的能力都挺弱，想要睡好覺，就不要過度提前消費。影片中的房貸泡沫我個人覺得，是因為有些人貸款買了太多房子，所以最后無力償還。試想，如果能力有限的人僅僅擁有兩套房產(chǎn)，是不是不至于無力償還呢？至少，無力償還時，船好小掉頭，可以賣掉減輕壓力。

2、電影里講的我不是很懂，但是我覺得如果要投資房產(chǎn)，地理位置很重要，盡量投資好賣的房產(chǎn)。

3、踏實的做人，不要想投機取巧的事情。盡量做實業(yè)來積累財富。如果想碰股票債券證券保險金融之類的投資，請務(wù)必了解自己的能力。我是一個對數(shù)字不敏感的人，對于金融業(yè)完全不喜歡，也沒法研究下去，非常不適合做金融投資。

4、即使在美國，也存在著道德淪喪，也存在著道貌岸然，也存在著缺少良心的人，總之，有人的地方，一定是各類的人都有。如果我不是一個詭計多端的人，盡量把自己放在離那樣人少的地方，這樣生活起來才舒適。美國的社會體系中，其實法律規(guī)范很健全，所以，顯現(xiàn)出來的是人們的素質(zhì)相對高一些。

5、世界上的財富規(guī)律就是20%的人掌握了80%的財富。我想這個規(guī)律適用于從古至今。不需要成為最富有的人，一個人太富有了，未必有那個福氣享受他們。太富有，如果精神世界跟不上，往往失去的是親情，友情，愛情和家庭。太過富有，身邊的人就會多起來，讓人看不清楚真假，也不知道忘記了珍惜。財富這個東西，可以追逐，不要貪婪，即便追逐成功了，也要強化精神世界來消化。

6、影片中的主人公，他們都是腦子不一般的人，是普通人比不了的，沒有模仿性。但是，這個影片給我最大的感受就是——請別貪婪，否則報應(yīng)遲早到來。

7、人生中，最重要的是——家人！陪伴自己的、能給自己心靈上慰藉的永遠是家人。

8、要量體裁衣的做自己，不能盲從，做自己最擅長的事情，讓自己的心情愉悅。財富，也必須追求，但是要有度，慢慢積累，才能慢慢消化。

大空頭觀后感3

這部獲得2016年第88屆奧斯卡金像獎最佳改編劇本獎的電影，其實在電影圈，似乎反應(yīng)不嘉。畢竟，要更好的看懂這部電影，需要了解金融圈那些堆積如山的、枯燥的、乏味的概念和公式，對于以放松、消遣、娛樂為主題的電影圈來講，確實很不討喜。當(dāng)然，對于電影的意義，遠不止放松、消遣和娛樂這一點。而通過電影，去認識和感受不同于平常的經(jīng)歷和生活，是我自己定義的電影的根本價值。

那么，從我的標準來看，這就是一部非常好的高分電影了。

在電影中，有四組不同的人馬，從自身所接觸的層面出發(fā)，在不同的方向上推進、研究、琢磨，最終發(fā)現(xiàn)了那個事實——世界經(jīng)濟發(fā)展陷入到一個階段的崩潰邊緣?！@就好比面對一個現(xiàn)在最為流行的詞在表達的內(nèi)容：發(fā)現(xiàn)了‘風(fēng)口’。

發(fā)現(xiàn)這個‘風(fēng)口’的過程，充滿了四組人馬各自的曲折，這本來就是一個相當(dāng)不易的過程。而當(dāng)他們滿心歡喜的等待接住這個天大的‘餡餅’時，麻煩才剛剛開始?！P(guān)鍵，就在于‘等待’兩個字…經(jīng)濟崩潰，在當(dāng)時看來是個必然趨勢，但是，具體在哪個時間點上崩潰，就沒有人知道了。而‘等待’，恰恰是最需要成本的，相當(dāng)高的成本…它包括資金成本（按月不斷追加的擔(dān)保金）、心理成本（在心理上對于自我懷疑和抗壓能力的磨礪）、道德成本（對于做空行為需要面對世俗的排斥和抵觸）、司法成本（FBI介入的內(nèi)幕調(diào)查）…等等。

是的，能扛過這些之后，你就有機會取得你目標的結(jié)果了。當(dāng)然，如果沒有扛到最后一步，將面臨空手出局，甚至負債破產(chǎn)…而最終是不是真的能實現(xiàn)目標，真的只是一線之隔的事情。

整部電影，給我感受最深的，就是對于這個‘等待’過程的講述和表達。這是一個對人全方位考驗的過程。在找對了‘風(fēng)口’的情況下，依然要經(jīng)歷這些‘九死一生’的過程，劇中人物在這個過程中的各種糾結(jié)與彷徨…不斷冒出的自我懷疑，不斷出現(xiàn)的團隊內(nèi)部懷疑，不斷面對的來自外部世界的質(zhì)疑…這些過程，看得我心如刀絞?！@些，將是我在實現(xiàn)自己目標的過程中，所必定要面對…那個程度、并且可能是更大的程度。

其實，根本無所謂風(fēng)口不風(fēng)口，因為世界的根本是，條條大路通羅馬。而在這個過程中，你所經(jīng)歷的所有，就是你自己價值的積累和體現(xiàn)。因為，這些才是實現(xiàn)路徑上一定會經(jīng)歷的，這些就是實現(xiàn)路徑上需要經(jīng)歷的?！@個世界上能實現(xiàn)自己目標的人本來就不多，不經(jīng)歷這些，怎么會輪到我們自己呢？！——經(jīng)歷了這些過程之后，如果實在不能實現(xiàn)，那么，你在別的地方也一定能夠?qū)崿F(xiàn)。因為最艱難的部分，你已經(jīng)經(jīng)歷過了。

正因為如此，我認識的世界，變得更為美好了。

因為，我知道，我的實現(xiàn)只與我自己的積累程度有關(guān)，而我自己的積累程度，我自己可控。那么，我的實現(xiàn)，我自己可控?！@，是一個無比美妙的事實。

電影《大空頭》觀后感 篇1

今天閑暇好好的看了兩遍《大空頭》這部電影，上午看了一遍，中午吃飯的時候想了想，下午又看了一遍。感慨就出來了，很明顯，值得短時間想看第二遍的電影一定是值得思考的東西存在。

首先我們先談?wù)勲娪埃洞罂疹^》是2015年年底上映的傳記劇情片，由亞當(dāng)·麥凱執(zhí)導(dǎo)，克里斯蒂安·貝爾、史蒂夫·卡瑞爾、瑞恩·高斯林、布拉德·皮特聯(lián)合主演。主要講的就是四個華爾街的投資者團隊同時盯上了美國的次貸危機，并認為在次貸危機當(dāng)中可以通過做空CDO，也就是擔(dān)保債務(wù)憑證，類似于國內(nèi)的收益互換工具。

在這里面講到了三個要點，就是當(dāng)大家對經(jīng)濟產(chǎn)生了完全沒有防備的時候，事實上已經(jīng)滋生了巨大的風(fēng)險。也就是說，當(dāng)市場表現(xiàn)的極其優(yōu)越的時候，事實上潛在風(fēng)險的系數(shù)也越來越高。

這中間四個人或者說是4個團隊分別采取的手段是：

1、獨立研究所有的底層的房地產(chǎn)貸款數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)其中貸款的質(zhì)量差異巨大，說白了，就是有人在說謊在造假，于是開始在市場好的時候，利用收益互換的方式做空美國的次級貸款，且找保險公司去做保險合同，以保險權(quán)益的方式來做空，這樣子可以放大杠桿且只需要不斷的支付保費就可以順利的享受超額的收益，這一點操作和國內(nèi)的證券收益互換非常的類似。

2、純粹的市場投機者，也就是兩個小伙子成立的小基金，在嗅到了機會之后，開始利用市場存在的做空產(chǎn)品組合去做空市場。主要是去購買市場的衍生品進行交易，且主要購買的是一級甚至一級半的半流通議價式的交易衍生品，類似于現(xiàn)在市場的大宗交易以及可交換債之類的。其操作是可以做到資金的投入和產(chǎn)出相對比較豐厚，但是交易起來遇到的問題就是需要接手方。

3、專業(yè)的投行基金，也就是馬克所在的團隊，馬克知道了市場正在兜銷這種做空的CDO的時候，開始將信將疑然后迅速的找到問題的關(guān)鍵，開始實地的調(diào)研，在這個調(diào)研的過程中，只是去尋找關(guān)鍵點調(diào)研，調(diào)研結(jié)果注定了其最后的投資決策，其主要投資的就是二級市場的衍生品，一種可以隨時放貨的衍生品交易組合。也是完全合法合規(guī)的去放大杠桿和交易。

4、專門兜銷以及設(shè)計做空CDO產(chǎn)品的團隊，這個團隊主要是在設(shè)計產(chǎn)品，在市場很好的時候，來自于大的投行內(nèi)部，但是又是獨立的團隊，當(dāng)他們覺得市場存在一定的風(fēng)險或者是當(dāng)市場出現(xiàn)全部同向的產(chǎn)品的時候，作為一個產(chǎn)品團隊，其第一想法就是可以去擴充產(chǎn)品鏈，于是出現(xiàn)了專門設(shè)計做空CDO的產(chǎn)品甚至做成了衍生品。在一個架構(gòu)上面再架設(shè)杠桿，類似設(shè)計是市場里的分級基金一樣，A段是符合市場同向原則的東西，B段就是加杠桿的東西，只不過和我們A股不同的是，他們設(shè)計的是做空的產(chǎn)品。然后開始銷售，并且收取購買產(chǎn)品人的收益分成以及傭金。

這四個團隊在美國次貸危機的時候都分別大賺了一筆，這是其次在這中間我們要重點學(xué)習(xí)的東西其實就簡單了。

首先，我們必須要要了解市場的風(fēng)險以及市場的痛點在哪里?

比如，在劇中，當(dāng)時的美國次貸危機的痛點就是銀行以及華爾街的人都在說謊。而銀行并沒有意識到風(fēng)險的存在，不斷的衍生出很多的東西，當(dāng)馬克聽到一個脫衣的舞女郎都能擁有好幾套房子的時候，他就知道，其風(fēng)險的程度已經(jīng)超出了預(yù)期了。當(dāng)房東的狗的名字成為了房屋的貸款人的時候，而銀行的信貸自下而上的，甚至自上而下的欺騙的時候，這種泡沫是終究會破滅的。

那么現(xiàn)在中國經(jīng)濟的痛點在哪里?

我個人認為，我們且不去談目前說道的供給側(cè)改革以及一帶一路這些東西，我們很清楚的知道中國改革開放以來，第一次經(jīng)濟的飛躍是因為貿(mào)易，所以當(dāng)時中國經(jīng)濟的發(fā)動機是貿(mào)易。大約時間周期是在90-2000年。而在2000年以后中國的貿(mào)易開始萎縮，于是開始出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷，最終在加入WTO的時候，預(yù)示著中國的貿(mào)易這臺發(fā)動機，基本上就熄火了。好在2002年-2012年新的發(fā)動機開始點燃了——房地產(chǎn)。于是大興建設(shè)，房地產(chǎn)成為了第二代發(fā)動機，重新點燃市場的內(nèi)在增長，這也造就第二輪的牛市，這輪牛市的基礎(chǔ)就是地產(chǎn)帶動的巨大的需求以及GDP的增長。到了2011年以后地產(chǎn)開始進入到高位的狀態(tài)了，不能夠再度引領(lǐng)經(jīng)濟繼續(xù)前行了，于是第三臺發(fā)動機還沒有找到的時候，問題就來了……

中國會不會出現(xiàn)像美國那樣的危機?其實已經(jīng)發(fā)生了，不管是之前的杠桿問題還是后來的清查收益互換類的產(chǎn)品再到現(xiàn)在基本上徹底否定金融創(chuàng)新。以及銀行表外資產(chǎn)的承兌匯票開始出事兒，以及銀行的壞賬率上升，中國經(jīng)濟出現(xiàn)了L型的硬著陸。從某種意義上來說，我們已經(jīng)經(jīng)歷了一次經(jīng)濟危機了，任何一次的經(jīng)濟危機都是老百姓來買單的，這次的經(jīng)濟危機中傷害最大的就是中產(chǎn)階級。從名義上來說，并沒有過經(jīng)濟危機，但是我們已經(jīng)經(jīng)歷了。

當(dāng)經(jīng)濟運行一段時間之后，信用開始過度的時候，就是距離危機越近的時候，當(dāng)這個社會開始不誠信的時候，就是我們應(yīng)該捂緊錢袋子的時候，我需要去檢討很多東西，需要去認知很多東西。這些東西，和國家和經(jīng)濟本身沒有關(guān)系，關(guān)乎于信用，關(guān)乎于真實的社會誠信。

最后的最后，我現(xiàn)在想想都后怕的就是——我們真的就這樣硬著頭皮走過了一場“經(jīng)濟危機”了。我們身在其中，還渾然不覺!

電影《大空頭》觀后感 篇2

《大空頭》講美國房貸大泡沫的導(dǎo)致全球性的金融危機。我只看了一遍，沒看懂。我看電影就是為了鍛煉聽力的哈哈。

對于金融行業(yè)，我知之甚少!

對于看后的想法有幾點：

1、可以做一些提前消費，但是前提一定是自己能力范圍之內(nèi)的。當(dāng)然，這個能力范圍之內(nèi)包括了你是否可以運用父母親戚朋友伴侶孩子的資源?？墒?，我的建議仍然是，除自己以外的任何資源都是不可靠的，即便想使用，也要節(jié)制。比如，你一個月的薪資是1000rmb，那么你房貸的數(shù)額盡量小于等于1000rmb。凡事，給自己一個底線非常重要。大部分人抗壓的能力都挺弱，想要睡好覺，就不要過度提前消費。影片中的房貸泡沫我個人覺得，是因為有些人貸款買了太多房子，所以最后無力償還。試想，如果能力有限的人僅僅擁有兩套房產(chǎn)，是不是不至于無力償還呢?至少，無力償還時，船好小掉頭，可以賣掉減輕壓力。

2、電影里講的我不是很懂，但是我覺得如果要投資房產(chǎn)，地理位置很重要，盡量投資好賣的房產(chǎn)。

3、踏實的做人，不要想投機取巧的事情。盡量做實業(yè)來積累財富。如果想碰股票債券證券保險金融之類的投資，請務(wù)必了解自己的能力。我是一個對數(shù)字不敏感的人，對于金融業(yè)完全不喜歡，也沒法研究下去，非常不適合做金融投資。

4、即使在美國，也存在著道德淪喪，也存在著道貌岸然，也存在著缺少良心的人，總之，有人的地方，一定是各類的人都有。如果我不是一個詭計多端的人，盡量把自己放在離那樣人少的地方，這樣生活起來才舒適。美國的社會體系中，其實法律規(guī)范很健全，所以，顯現(xiàn)出來的是人們的素質(zhì)相對高一些。

5、世界上的財富規(guī)律就是20%的人掌握了80%的財富。我想這個規(guī)律適用于從古至今。不需要成為最富有的人，一個人太富有了，未必有那個福氣享受他們。太富有，如果精神世界跟不上，往往失去的是親情，友情，愛情和家庭。太過富有，身邊的人就會多起來，讓人看不清楚真假，也不知道忘記了珍惜。財富這個東西，可以追逐，不要貪婪，即便追逐成功了，也要強化精神世界來消化。

6、影片中的主人公，他們都是腦子不一般的人，是普通人比不了的，沒有模仿性。但是，這個影片給我最大的感受就是——請別貪婪，否則報應(yīng)遲早到來。

7、人生中,最重要的是——家人!陪伴自己的、能給自己心靈上慰藉的'永遠是家人。

8、要量體裁衣的做自己，不能盲從，做自己最擅長的事情，讓自己的心情愉悅。財富，也必須追求，但是要有度，慢慢積累，才能慢慢消化。

電影《大空頭》觀后感 篇3

這部獲得2016年第88屆奧斯卡金像獎最佳改編劇本獎的電影，其實在電影圈，似乎反應(yīng)不嘉。畢竟，要更好的看懂這部電影，需要了解金融圈那些堆積如山的、枯燥的、乏味的概念和公式，對于以放松、消遣、娛樂為主題的電影圈來講，確實很不討喜。當(dāng)然，對于電影的意義，遠不止放松、消遣和娛樂這一點。而通過電影，去認識和感受不同于平常的經(jīng)歷和生活，是我自己定義的電影的根本價值。

那么，從我的標準來看，這就是一部非常好的高分電影了。(后面內(nèi)容，嚴重劇透)

在電影中，有四組不同的人馬，從自身所接觸的層面出發(fā)，在不同的方向上推進、研究、琢磨，最終發(fā)現(xiàn)了那個事實——世界經(jīng)濟發(fā)展陷入到一個階段的崩潰邊緣?！@就好比面對一個現(xiàn)在最為流行的詞在表達的內(nèi)容：發(fā)現(xiàn)了‘風(fēng)口’。

發(fā)現(xiàn)這個‘風(fēng)口’的過程，充滿了四組人馬各自的曲折，這本來就是一個相當(dāng)不易的過程。而當(dāng)他們滿心歡喜的等待接住這個天大的‘餡餅’時，麻煩才剛剛開始?！P(guān)鍵，就在于‘等待’兩個字……經(jīng)濟崩潰，在當(dāng)時看來是個必然趨勢，但是，具體在哪個時間點上崩潰，就沒有人知道了。而‘等待’，恰恰是最需要成本的，相當(dāng)高的成本…它包括資金成本(按月不斷追加的擔(dān)保金)、心理成本(在心理上對于自我懷疑和抗壓能力的磨礪)、道德成本(對于做空行為需要面對世俗的排斥和抵觸)、司法成本(FBI介入的內(nèi)幕調(diào)查)……等等。

是的，能扛過這些之后，你就有機會取得你目標的結(jié)果了。當(dāng)然，如果沒有扛到最后一步，將面臨空手出局，甚至負債破產(chǎn)……而最終是不是真的能實現(xiàn)目標，真的只是一線之隔的事情。

整部電影，給我感受最深的，就是對于這個‘等待’過程的講述和表達。這是一個對人全方位考驗的過程。在找對了‘風(fēng)口’的情況下，依然要經(jīng)歷這些‘九死一生’的過程，劇中人物在這個過程中的各種糾結(jié)與彷徨……不斷冒出的自我懷疑，不斷出現(xiàn)的團隊內(nèi)部懷疑，不斷面對的來自外部世界的質(zhì)疑…這些過程，看得我心如刀絞?！@些，將是我在實現(xiàn)自己目標的過程中，所必定要面對……那個程度、并且可能是更大的程度。

其實，根本無所謂風(fēng)口不風(fēng)口，因為世界的根本是，條條大路通羅馬。而在這個過程中，你所經(jīng)歷的所有，就是你自己價值的積累和體現(xiàn)。因為，這些才是實現(xiàn)路徑上一定會經(jīng)歷的，這些就是實現(xiàn)路徑上需要經(jīng)歷的?！@個世界上能實現(xiàn)自己目標的人本來就不多，不經(jīng)歷這些，怎么會輪到我們自己呢?!——經(jīng)歷了這些過程之后，如果實在不能實現(xiàn)，那么，你在別的地方也一定能夠?qū)崿F(xiàn)。因為最艱難的部分，你已經(jīng)經(jīng)歷過了。

正因為如此，我認識的世界，變得更為美好了。

因為，我知道，我的實現(xiàn)只與我自己的積累程度有關(guān)，而我自己的積累程度，我自己可控。那么，我的實現(xiàn)，我自己可控?！@，是一個無比美妙的事實。