【摘要】本文主要闡述了風(fēng)險(xiǎn)投資概念，風(fēng)險(xiǎn)投資的基本特征和風(fēng)險(xiǎn)投資的預(yù)警概念、預(yù)警系統(tǒng)以及預(yù)警方法。
【關(guān)鍵詞】風(fēng)險(xiǎn)投資;特征;預(yù)警系統(tǒng);預(yù)警方法
風(fēng)險(xiǎn)投資是風(fēng)險(xiǎn)投資家，將資本投入到具有高度風(fēng)險(xiǎn)的中小型高新技術(shù)企業(yè)或項(xiàng)目，并以一定的方式參與其管理，實(shí)現(xiàn)投資的高速增長(zhǎng)，最終通過(guò)出售股權(quán)獲得高額中長(zhǎng)期收益的一種投資活動(dòng)。本文主要探討一下風(fēng)險(xiǎn)投資的特征與預(yù)警管理。
一、風(fēng)險(xiǎn)投資的特征
風(fēng)險(xiǎn)投資一向被定義為高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的行業(yè)。許多實(shí)證分析已經(jīng)確認(rèn)了在世界各國(guó)，風(fēng)險(xiǎn)投資確實(shí)是高風(fēng)險(xiǎn)，高回報(bào)。在理論上，投資的高風(fēng)險(xiǎn)和高回報(bào)也有論證。表明絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度越大，投資者在其風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占總比例相同的情況下要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償就越大。
1.風(fēng)險(xiǎn)投資主要是面向具有市場(chǎng)潛力高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的投資其投資對(duì)象主要是那些具有增長(zhǎng)潛力但不具備上市資格，無(wú)法通過(guò)發(fā)行股票、債券籌資，同時(shí)由于信用低難以取得銀行貸款的中小型高科技公司。美國(guó)和中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資的對(duì)象主要是信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)和生物醫(yī)藥等高新技術(shù)等產(chǎn)業(yè)。
2.風(fēng)險(xiǎn)投資具有高風(fēng)險(xiǎn)和高收益性風(fēng)險(xiǎn)投資的目的是通過(guò)投資和提供增值服務(wù)把被投資的企業(yè)做大，然后通過(guò)公開上市、兼并收購(gòu)或其它方式退出，在產(chǎn)權(quán)流動(dòng)中實(shí)現(xiàn)其投資的增值變現(xiàn)。風(fēng)險(xiǎn)投資既是雙贏，也是雙方承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，充分體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特點(diǎn)。
3.風(fēng)險(xiǎn)投資的主體構(gòu)成
風(fēng)險(xiǎn)投資一般由風(fēng)險(xiǎn)投資者、風(fēng)險(xiǎn)投資公司和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)共同組成。風(fēng)險(xiǎn)投資者是絕大部分風(fēng)險(xiǎn)資金的實(shí)際提供方，但不直接參與風(fēng)險(xiǎn)投資公司的經(jīng)營(yíng)。風(fēng)險(xiǎn)投資公司的股東(合伙人)一般也投資一定數(shù)量的資本金，但他們是風(fēng)險(xiǎn)投資公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)者。風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)是風(fēng)險(xiǎn)投資公司篩選后投資的有創(chuàng)新性，并有巨大市場(chǎng)潛力的企業(yè)。風(fēng)險(xiǎn)投資公司不是以風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的銷售收入作為投資回報(bào)，而是憑借風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的價(jià)值或市值，通過(guò)出讓股權(quán)的方式實(shí)現(xiàn)盈利。
4.風(fēng)險(xiǎn)投資的環(huán)節(jié)
風(fēng)險(xiǎn)投資分為三個(gè)環(huán)節(jié)：籌資、投資和投資退出?；I資是風(fēng)險(xiǎn)投資公司成立前或成立初的最重要工作，是風(fēng)險(xiǎn)投資的首要環(huán)節(jié)。籌資數(shù)量大小、成本高低，籌資速度以及籌資方式是決定后續(xù)環(huán)節(jié)的關(guān)鍵。而投資項(xiàng)目的效率、成敗是三個(gè)環(huán)節(jié)中最重要的環(huán)節(jié)。退出是決定最后收益的最終環(huán)節(jié)，退出方式，時(shí)機(jī)，效益也影響整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資的最終收益。
二、風(fēng)險(xiǎn)投資的預(yù)警管理
風(fēng)險(xiǎn)投資是項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)，但也可能帶來(lái)高收益的投資活動(dòng)。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理一般分為事前預(yù)警和防范;事中消除和分散風(fēng)險(xiǎn);事后控制風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)階段。其中以風(fēng)險(xiǎn)的前期預(yù)警管理最為重要。
1.風(fēng)險(xiǎn)投資預(yù)警概念
風(fēng)險(xiǎn)投資預(yù)警是指風(fēng)險(xiǎn)投資公司通過(guò)建立風(fēng)險(xiǎn)投資預(yù)警系統(tǒng)，采取措施控制、消除風(fēng)險(xiǎn)投資的各種風(fēng)險(xiǎn)，以確保風(fēng)險(xiǎn)投資能夠獲得預(yù)期的成功。預(yù)警的主要內(nèi)容包括監(jiān)測(cè)、識(shí)別、診斷和評(píng)價(jià)。
2.風(fēng)險(xiǎn)投資預(yù)警的系統(tǒng)
風(fēng)險(xiǎn)投資預(yù)警系統(tǒng)可分為預(yù)警信息系統(tǒng)，預(yù)警系統(tǒng)和預(yù)警反饋系統(tǒng)三個(gè)大的層級(jí)。
(1)預(yù)警信息系統(tǒng)是原始信息輸入、處理和存儲(chǔ)的系統(tǒng)。
信息系統(tǒng)是保證預(yù)警成功的先決條件。在預(yù)警過(guò)程中，實(shí)際是信息流動(dòng)、變化的過(guò)程。
(2)預(yù)警系統(tǒng)是將信息系統(tǒng)的數(shù)據(jù)進(jìn)行篩選、提煉和分析后進(jìn)行預(yù)警工作的系統(tǒng)。它包括預(yù)警指標(biāo)系統(tǒng)、預(yù)警警報(bào)系統(tǒng)。
預(yù)警指標(biāo)系統(tǒng)是考查預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)的重要參照條件。
(3)預(yù)警警報(bào)系統(tǒng)是向預(yù)警系統(tǒng)的`使用者警示風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)。它的主要構(gòu)成是預(yù)警信號(hào)系統(tǒng)和報(bào)警。風(fēng)險(xiǎn)投資預(yù)警信號(hào)通常分為五個(gè)級(jí)別，從安全到危機(jī)層級(jí)不斷變化。風(fēng)險(xiǎn)投資預(yù)警系統(tǒng)可以在安全信號(hào)時(shí)報(bào)警，如成功預(yù)警;也可以是在危機(jī)信號(hào)時(shí)報(bào)警，如失敗預(yù)警。報(bào)警是將警情通知給系統(tǒng)使用者。
3.風(fēng)險(xiǎn)投資預(yù)警管理的方法
風(fēng)險(xiǎn)投資的預(yù)警方法很多，下面只介紹一些可操作性的風(fēng)險(xiǎn)投資預(yù)警的方法。
(1)人工預(yù)警
人工預(yù)警是指以人員為預(yù)警的主要操作者來(lái)進(jìn)行的預(yù)警。這是目前最通用的風(fēng)險(xiǎn)投資預(yù)警方式。它主要通過(guò)人的觀測(cè)來(lái)識(shí)別警兆，通過(guò)人的經(jīng)驗(yàn)和計(jì)算來(lái)設(shè)定、分析預(yù)警指標(biāo)，通過(guò)人員對(duì)警情的跟蹤來(lái)判斷預(yù)警級(jí)別，并發(fā)出警報(bào)。整個(gè)預(yù)警的過(guò)程是靠人來(lái)實(shí)現(xiàn)的。在這種方法下運(yùn)行的預(yù)警系統(tǒng)稱為人工預(yù)警系統(tǒng)。
這是風(fēng)險(xiǎn)投資預(yù)警中最基礎(chǔ)的一種預(yù)警方法。它的優(yōu)點(diǎn)是操作性強(qiáng)。只要有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的人通過(guò)教育就能夠開展預(yù)警的工作。但它的缺點(diǎn)是預(yù)警的質(zhì)量和操作人的能力和工作態(tài)度關(guān)系很大。如果一個(gè)不勝任的人來(lái)進(jìn)行預(yù)警，則可以造成很多誤警、虛警;或者因?yàn)楣ぷ鞯氖韬鲈斐深A(yù)警不力或者誤警、虛警。
(2)計(jì)算機(jī)預(yù)警
計(jì)算機(jī)預(yù)警是相對(duì)人工預(yù)警而言的一種預(yù)警方法。又稱為“人工智能”的預(yù)警方法。但目前還沒(méi)有完全的全自動(dòng)化的風(fēng)險(xiǎn)投資預(yù)警，即完全由計(jì)算機(jī)控制的預(yù)警系統(tǒng)。如前所述，風(fēng)險(xiǎn)投資的預(yù)警工作對(duì)預(yù)警人員的素質(zhì)要求較高，而且預(yù)警的結(jié)果也受人員工作質(zhì)量的影響。而隨著計(jì)算機(jī)的普及和性能的提高，計(jì)算機(jī)也越來(lái)越多地代替了人工預(yù)警中的一些預(yù)警工作。如將計(jì)算機(jī)與生產(chǎn)過(guò)程相連，通過(guò)計(jì)算機(jī)來(lái)運(yùn)算一些數(shù)據(jù)從而得知產(chǎn)品的性能指數(shù)，出現(xiàn)誤差自動(dòng)報(bào)警，并自動(dòng)采取斷電等預(yù)警對(duì)策，停止生產(chǎn)，以防風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大。計(jì)算機(jī)還可以輔助預(yù)警人員分析大量信息和數(shù)據(jù)，根據(jù)程序的設(shè)置，自動(dòng)分析預(yù)警指標(biāo)，如果發(fā)現(xiàn)超過(guò)預(yù)警閩值，則計(jì)算機(jī)發(fā)出警報(bào)。
(3)統(tǒng)計(jì)預(yù)警
統(tǒng)計(jì)預(yù)警是最原始的一種預(yù)警方法。預(yù)警是通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)報(bào)來(lái)避免風(fēng)險(xiǎn)的。預(yù)警功能的實(shí)現(xiàn)是基于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)的前提下實(shí)現(xiàn)的。而認(rèn)識(shí)和衡量風(fēng)險(xiǎn)則是要通過(guò)對(duì)過(guò)去發(fā)生的情況進(jìn)行總結(jié)而形成的。其間最重要的工作是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的因素的統(tǒng)計(jì)。特別當(dāng)人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)生成機(jī)理的無(wú)法解釋時(shí)，通過(guò)統(tǒng)計(jì)的方法，可以對(duì)下一次在同等條件下發(fā)生同樣風(fēng)險(xiǎn)的概率進(jìn)行計(jì)算，從而起到預(yù)警的作用。采用統(tǒng)計(jì)的方法，則可以通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率確定在同等條件下再發(fā)生同樣風(fēng)險(xiǎn)的可能性，甚至還可以通過(guò)概率分析風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生前或者產(chǎn)生時(shí)出現(xiàn)的警情和風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的周期來(lái)預(yù)測(cè)下次同類風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。
(4)單方預(yù)警
單方預(yù)警是指以風(fēng)險(xiǎn)投資中的某一主體為主導(dǎo)的預(yù)警方法。
它可以是由風(fēng)險(xiǎn)投資公司主導(dǎo)的覆蓋風(fēng)險(xiǎn)投資全過(guò)程的預(yù)警;也可以是以風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)為主導(dǎo)的主要針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的預(yù)警。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資涉及三個(gè)預(yù)警主體，許多風(fēng)險(xiǎn)又源自主體本身，因而會(huì)出現(xiàn)在預(yù)警自身的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，造成自己工作效率的下降，甚至預(yù)警對(duì)策使自己的工作陷入困境。在這種情況下，難免出現(xiàn)預(yù)警當(dāng)事人對(duì)預(yù)警的抵觸。于是，采用單方預(yù)警的方法，如以風(fēng)險(xiǎn)投資公司為主導(dǎo)進(jìn)行預(yù)警，則可以使預(yù)警目標(biāo)更明確，行動(dòng)更有效率。
(5)全員預(yù)警
全員預(yù)警是針對(duì)單方預(yù)警而言，它是由風(fēng)險(xiǎn)投資的主體共同參與的一種預(yù)警方法。它是一種全員參與、共同預(yù)警的方法，是在單方預(yù)警基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的一種預(yù)警方法。風(fēng)險(xiǎn)投資者僅負(fù)責(zé)提供資金，風(fēng)險(xiǎn)投資公司負(fù)責(zé)管理資金，進(jìn)行投資使原始資本增值;風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)負(fù)責(zé)項(xiàng)目開發(fā)，使企業(yè)快速健康成長(zhǎng)。但隨著風(fēng)險(xiǎn)投資的快速發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)投資的規(guī)模也迅速擴(kuò)大。由風(fēng)險(xiǎn)投資者、風(fēng)險(xiǎn)投資公司、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)共同參與預(yù)警，風(fēng)險(xiǎn)受控面高，風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別率高，預(yù)警效果好。
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1、永遠(yuǎn)不要孤注一擲。
2、選擇不對(duì)，干了白費(fèi)。
3、善理財(cái)者，不加賦而國(guó)用足。
4、在規(guī)則之外，要遵循榜樣的引導(dǎo)。
5、利率就像是投資上的地心引力一樣。
6、我們從未想到要預(yù)估股市未來(lái)的走勢(shì)。
7、不能承受股價(jià)下跌50%的人就不應(yīng)該炒股。
8、一定要在自己的理解力允許的范圍內(nèi)投資。
9、今天的投資者不是從昨天的增長(zhǎng)中獲利的。
10、投資者或媒體驚慌失措時(shí)就是你的投資良機(jī)。
11、我生來(lái)一貧如洗，但決不能死時(shí)仍貧困潦倒！
12、成功投資是堅(jiān)持主見與傾聽市場(chǎng)的完美結(jié)合。
13、在別人恐懼時(shí)我貪婪，在別人貪婪時(shí)我恐懼。
14、投資對(duì)于我來(lái)說(shuō)，既是一種運(yùn)動(dòng)，也是一種娛樂(lè)。
15、太樂(lè)觀的人沒(méi)有腦子，太悲觀的人則是沒(méi)有理智。
16、開始存錢并及早投資，這是最值得養(yǎng)成的好習(xí)慣。
17、投資必須是理性的。如果你不能理解它，就不要做。
18、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)可指責(zé)，同時(shí)記住千萬(wàn)不能孤注一擲！
19、人們的生產(chǎn)超過(guò)自己的消費(fèi)越多，他們對(duì)國(guó)家越有益。
20、要想游得快，借助潮汐的力量要比用手劃水效果更好。
21、科學(xué)合理地消費(fèi)就等于收入的增加，省錢就等于賺錢。
22、如果操作過(guò)量，即使對(duì)市場(chǎng)判斷正確，仍會(huì)一敗涂地。
23、因天下之力，以生天下之財(cái)；取天下之財(cái)，以供天下之費(fèi)。
24、任何情況都不會(huì)驅(qū)使我做出在能力圈范圍以外的投資決策。
25、股票預(yù)測(cè)專家惟一的價(jià)值，就是讓算命先生看起來(lái)還不錯(cuò)。
26、富其家者資之國(guó)，富其國(guó)者資之天下，欲富天下，則資之天地。
27、不要拼命地為了賺錢去工作，要學(xué)會(huì)讓金錢拼命地為你去賺錢。
28、任何一種行業(yè)，如有一窩蜂的趨勢(shì)，過(guò)度發(fā)展，就會(huì)造成摧殘。
29、我從十一歲開始就在作資金分配這個(gè)工作，一直到現(xiàn)在都是如此。
30、投資并非一個(gè)智商為160的人就一定能擊敗智商為130的人的游戲。
31、我之所以能有今天的投資成就，是依靠自己的自律和別人的愚蠢。
32、除了豐富的知識(shí)和可靠的判斷外，勇氣是你所擁有的最寶貴的財(cái)富。
33、不要投資一門蠢人都可以做的生意，因?yàn)榻K有一日蠢人都會(huì)這樣做。
34、對(duì)于每一筆投資，你都應(yīng)當(dāng)有勇氣和信心將你凈資產(chǎn)的10%以上投入。
35、與其到頭來(lái)收拾殘局，甚至做成蝕本生意，倒不如當(dāng)時(shí)理智克制一些。
36、善治財(cái)者，養(yǎng)其所自來(lái)，而收其所有余，故用之不竭，而上下交足也。
37、誠(chéng)信第一，你值得很多人信賴和有很多人值得你信賴是兩筆巨大的財(cái)富。
38、那些最好的買賣，剛開始的時(shí)候，從數(shù)字上看，幾乎都會(huì)告訴你不要買。
39、只有“價(jià)值錯(cuò)殺”才是便宜，要注意分清楚“價(jià)值錯(cuò)殺”與“價(jià)值回歸”！
40、炒作就像動(dòng)物世界的森林法則，專門攻擊弱者，這種做法往往能夠百發(fā)百中。
41、選擇一個(gè)行業(yè)股票時(shí)，要選兩家，但不是隨便找兩家，應(yīng)選一家最好和一家最差的！
42、我們歡迎市場(chǎng)下跌，因?yàn)樗刮覀兡芤孕碌?、令人感到恐慌的便宜價(jià)格揀到更多的股票。
43、通過(guò)定期投資于指數(shù)基金，那些門外漢投資者都可以獲得超過(guò)多數(shù)專業(yè)投資大師的業(yè)績(jī)！
44、在拖拉機(jī)問(wèn)世的時(shí)候做一匹馬，或在汽車問(wèn)世的時(shí)候做一名鐵匠，都不是一件有趣的事。
45、在一個(gè)人們相信市場(chǎng)有效性的市場(chǎng)里投資，就像與某個(gè)被告知看牌沒(méi)有好處的'人在一起打橋牌。
46、就算美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘偷偷告訴我他未來(lái)二年的貨幣政策，我也不會(huì)改變我的任何一個(gè)作為。
47、有的企業(yè)有高聳的護(hù)城河，里頭還有兇猛的鱷魚、海盜與鯊魚守護(hù)著，這才是你應(yīng)該投資的企業(yè)。
48、讀萬(wàn)卷書不如行萬(wàn)里路，行萬(wàn)里路不如閱人無(wú)數(shù)，閱人無(wú)數(shù)不如名家指路，名家指路不如名家?guī)贰?/p>
49、一位所有者或投資者，如果盡量把他自己和那些管理著好業(yè)務(wù)的經(jīng)理人結(jié)合在一起，也能成就偉業(yè)。
50、我對(duì)總體經(jīng)濟(jì)一竅不通，匯率與利率根本無(wú)法預(yù)測(cè)，好在我在做分析與選擇投資標(biāo)時(shí)根本不去理會(huì)它。
51、我必須改變?nèi)藗儗?duì)我的看法，因?yàn)槲也幌雰H僅是一名富翁，我有東西要說(shuō)，我想讓**聽到我的聲音。
52、經(jīng)驗(yàn)顯示，能夠創(chuàng)造盈余新高的企業(yè)，現(xiàn)在做生意的方式通常與其五年前甚至十年前沒(méi)有多大的差異。
53、不要指望，麻雀會(huì)飛得很高。高處的天空，那是鷹的領(lǐng)地。麻雀如果擺正了自己的位置，它照樣會(huì)過(guò)得很幸福！
54、如果你給我1000億美元用以交換可口可樂(lè)這種飲料在世界上的領(lǐng)先權(quán)，我會(huì)把錢還給你，并對(duì)你說(shuō)‘這可不成’。
55、很多事情做起來(lái)都會(huì)有利可圖，但是，你必須堅(jiān)持只做那些自己能力范圍內(nèi)的事情，我們沒(méi)有任何辦法擊倒泰森。
56、如果你經(jīng)營(yíng)狀況欠佳，那么，第一步你要減少投入，但不要收回資金。當(dāng)你重新投入的時(shí)候，一開始投入數(shù)量要小。
57、短期股市的預(yù)測(cè)是毒藥，應(yīng)該要把他們擺在最安全的地方，遠(yuǎn)離兒童以及那些在股市中的行為像小孩般幼稚的投資人。
58、近年來(lái)，我的投資重點(diǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)移。我們不想以最便宜的價(jià)格買最糟糕的家具，我們要的是按合理的價(jià)格買最好的家具。
59、對(duì)于趨勢(shì)投資者來(lái)說(shuō)：市場(chǎng)都是正確的，就看你能否把握。對(duì)于價(jià)值投資者來(lái)說(shuō)：市場(chǎng)都是錯(cuò)誤的，就看你能否發(fā)現(xiàn)。
60、股票的長(zhǎng)期收益并不依賴于實(shí)際的利潤(rùn)增長(zhǎng)情況，而是取決于實(shí)際的利潤(rùn)增長(zhǎng)與投資者預(yù)期的利潤(rùn)增長(zhǎng)之間存在的差異。
61、眼睛僅盯在自己小口袋的是小商人，眼光放在世界大市場(chǎng)的是大商人。同樣是商人，眼光不同，境界不同，結(jié)果也不同。
62、不同的人理解不同的行業(yè)。最重要的事情是知道你自己理解哪些行業(yè)，以及什么時(shí)候你的投資決策正好在你自己的能力圈內(nèi)。
63、很多年我都拒絕把它（投資）作為我的職業(yè)。它是達(dá)到目的的手段?，F(xiàn)在，我很樂(lè)意去接受——事實(shí)上，這就是我一輩子的事業(yè)。
64、精明的商家可以將商業(yè)意識(shí)滲透到生活中的每一件事，甚至是一舉手一投足。充滿商業(yè)細(xì)胞的商人，賺錢可以是無(wú)處不在、無(wú)時(shí)不在。
65、擴(kuò)張中不忘謹(jǐn)慎，謹(jǐn)慎中不忘擴(kuò)張；我講求的是在穩(wěn)健與進(jìn)取中取得平衡。船要行得快，但面對(duì)風(fēng)浪一定要挨得住。
66、決定賣掉公司所持有的麥當(dāng)勞股票是一項(xiàng)嚴(yán)重的錯(cuò)誤，總而言之，假如我在股市開盤期間常常溜去看電影的話，你們?nèi)ツ陸?yīng)該賺得更多。
67、我認(rèn)為我不是一名商人，我投資別人經(jīng)營(yíng)的商業(yè)，因此我是一位名符其實(shí)的評(píng)論家，在某種程度上你們可稱我是世界上薪水最高的評(píng)論家。
68、借錢不一定是壞事，一個(gè)不會(huì)借錢的人一定不是投資理財(cái)?shù)母呤?；只要通過(guò)借錢能賺更多的錢，不管付多少利息都是對(duì)的，否則就是錯(cuò)的。
69、所謂有‘轉(zhuǎn)機(jī)’的企業(yè)，最后很少有成功的案例，與其把時(shí)間和精力花在購(gòu)買價(jià)廉的爛企業(yè)上，還不如以公道的價(jià)格投資一些物美的企業(yè)。
70、一生能夠積累多少財(cái)富，不取決于你能夠賺多少錢，而取決于你如何投資理財(cái)，錢找人勝過(guò)人找錢，要懂得錢為你工作，而不是你為錢工作。
71、如果我挑選的是一家保險(xiǎn)公司或一家紙業(yè)公司，我會(huì)把自己置于想像之中，想像我剛剛繼承了那家公司，并且它將是我們家庭永遠(yuǎn)擁有的惟一財(cái)產(chǎn)。
72、當(dāng)投資最終成為一種自然而然的思維方式，投資帶來(lái)的是寧?kù)o平和愉悅，而不是患得患失或者緊張刺激時(shí)，可能也就是自我修養(yǎng)比較成功的時(shí)候了。
73、一只能數(shù)到十的馬是只了不起的馬，卻不是了不起的數(shù)學(xué)家，同樣的一家能夠合理運(yùn)用資金的紡織公司是一家了不起的紡織公司，但卻不是什么了不起的企業(yè)。
74、買房要么是為了提高自己的生活品質(zhì)，要么是為了作為投資手段賺更多的錢。但如果為了買房而終生成為“房奴”，不管房子怎么升值對(duì)你來(lái)說(shuō)都是毫無(wú)意義的。
75、對(duì)于理性投資者來(lái)說(shuō)，要獲得穩(wěn)定持續(xù)的高收益，找到永不過(guò)時(shí)的行業(yè)很重要，但同樣重要的是，在這個(gè)行業(yè)處于市場(chǎng)預(yù)期低估或被大眾忽略時(shí)買入才能最終獲得成功。
76、經(jīng)濟(jì)歷史是由一幕幕的插曲構(gòu)成他們都奠基于謬誤與謊言，而不是真理，這是賺大錢的途徑，我們僅需要辨別前提為錯(cuò)誤的趨勢(shì)，順勢(shì)操作，并在他被拆穿以前提早脫身。
77、投資股市最大的風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)并不是價(jià)格的上下起伏，而是你的投資未來(lái)會(huì)不會(huì)出現(xiàn)永久性的虧損。單純的股價(jià)下跌不僅不是風(fēng)險(xiǎn)，簡(jiǎn)直就是機(jī)會(huì)。不然哪里去找便宜的股票呢？
78、股市是一個(gè)允許投機(jī)地“投資場(chǎng)所”，而最好不要把它當(dāng)作一個(gè)可以投資的“投機(jī)場(chǎng)所”，“博傻理論”在股市大行其道，但不要認(rèn)為自己每次都能找到比自己更大的傻瓜。
79、我的基金已變得如此龐大，以致于如果我不花些錢的話，它就沒(méi)什么意義了。而且似乎掙錢比花錢還容易點(diǎn)，我看起來(lái)往掙錢方面而不是在作出正確的用錢決定方面更具才華。
80、不管存在多大潛在風(fēng)險(xiǎn)的投資，轉(zhuǎn)移或控制了風(fēng)險(xiǎn)就等于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)；不管存在多小潛在風(fēng)險(xiǎn)的投資，沒(méi)有控制風(fēng)險(xiǎn)就可能是百分之百的風(fēng)險(xiǎn)；一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)都不冒就是最大的風(fēng)險(xiǎn)之一。
81、必須有工作**但又沒(méi)有貪念，并且對(duì)投資的過(guò)程入迷的人才適合做這個(gè)工作。利欲熏心會(huì)毀了自己。當(dāng)然，漠視金錢或者淡泊財(cái)富的人也不適合玩這種‘游戲’，因?yàn)樗幌矚g就沒(méi)有**。
82、一個(gè)杰出的企業(yè)可以預(yù)計(jì)到，將來(lái)可能會(huì)發(fā)生什么，但不一定知道何時(shí)會(huì)發(fā)生。重心需要放在“什么”上面，而不是“何時(shí)”上。如果對(duì)“什么”的判斷是正確的，那么對(duì)“何時(shí)”大可不必過(guò)慮。
83、一個(gè)聽信于別人而不去思考的投資者，注定是要傷心的；一個(gè)沒(méi)有自己的方法而盲目投資的散戶，注定是要付出代價(jià)的；一個(gè)不從自己身上吸取教訓(xùn)而把希望寄托于幻想中的人，注定是一個(gè)失敗的人！
84、我們并不真正了解我們所處的這個(gè)世界，人的認(rèn)識(shí)天生就不完美，獲取的知識(shí)并不足以指引其行動(dòng)，這便是“易錯(cuò)性”。不斷犯錯(cuò)，不斷承認(rèn)，不斷修正，投資之路上錯(cuò)誤是絆腳石，卻也是成功之源。
85、我有一塊黑色的畫布，我還有許許多多的顏料，我得到我所想要的。現(xiàn)在我擁有較大數(shù)目的財(cái)富，但是，在多年以前，當(dāng)金錢的數(shù)目較少時(shí)，我也擁有同樣多的樂(lè)趣。因?yàn)槲疑钪?，我想做的事情必定?huì)達(dá)成。
86、如果一件事情是個(gè)壞主意，你不會(huì)做過(guò)頭。但如果一件事情是個(gè)好主意，蘊(yùn)含著重要的真理，那你就沒(méi)辦法忽略了。然后你就容易做過(guò)頭。所以呢，如果你把它們做過(guò)頭了，那些好主意是讓你遭受可怕后果的好方法。
87、如果不是投資，根本不知道自己如此勤奮；如果不是投資，根本不懂得自己如此執(zhí)著；如果不是投資，我也許不會(huì)明白自己還這么愛憎分明。投資讓我們認(rèn)識(shí)世界，投資更讓我們認(rèn)清了自己。投資使我們富有，投資更讓我們成熟。
88、不確定性既可能是敵人也可以是朋友，區(qū)別只在于：你選擇什么時(shí)候與其握手。當(dāng)價(jià)格已經(jīng)給出足夠的折扣以反映這種不確定性時(shí)，其可能會(huì)是友善的朋友；而當(dāng)不確定性隱藏在高昂的價(jià)格和樂(lè)觀的預(yù)期背后的時(shí)候，就可能是致命的殺手。
89、股票市場(chǎng)是一個(gè)波動(dòng)巨大的市場(chǎng)！沒(méi)有很好的情緒控制力，很好的策略，并有豐富的知識(shí)或從師大師，自我摸索要么教訓(xùn)深刻，代價(jià)巨大！要么時(shí)間太長(zhǎng)而不得要領(lǐng)！提高情緒控制力的辦法就是“練功”！反復(fù)練習(xí)，直到形成潛意識(shí)或條件反射，甚至變成信仰！
90、我完全投入這一工作，但這確實(shí)是非常痛苦的經(jīng)歷。一方面，無(wú)論什么時(shí)候我在市場(chǎng)中如果作出了錯(cuò)誤決策，我得忍受非常巨大的精神折磨。另一方面，我確實(shí)不愿意為了成功而把賺錢作為必需的手段。為了找出支配我進(jìn)行金融決策的規(guī)則，我否認(rèn)我已經(jīng)成功。
我國(guó)企業(yè)投資管理存在的問(wèn)題
投資即存在風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)投資的高風(fēng)險(xiǎn)性和我國(guó)企業(yè)的投資對(duì)象具有十分密切的聯(lián)系。改革開放初期，投資者一般是具有很高的社會(huì)地位的人，這在一定程度上減小了投資的風(fēng)險(xiǎn)。有風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)象一般是剛剛起步或者還沒(méi)有起步的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)里面的力量較微弱的企業(yè)，這些小企業(yè)一般來(lái)說(shuō)，都看重企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，但是，這種潛力只是一個(gè)預(yù)估值，這種不確定性使得企業(yè)的投資具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)包括了技術(shù)上的風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)接納程度上的風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)上的風(fēng)險(xiǎn)。目前我國(guó)企業(yè)存在的投資管理上的問(wèn)題表現(xiàn)如下：
1。缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)我們國(guó)家是從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，很多企業(yè)還較為缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，沒(méi)有積極地規(guī)劃、控制企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。大部分企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理比較隨性、不規(guī)范，沒(méi)有提高到專業(yè)管理的'高度去大力推行系統(tǒng)、科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理理念。
2。沒(méi)有設(shè)立有效的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)構(gòu)和制度對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理，一般的企業(yè)沒(méi)有明確的規(guī)定或者責(zé)權(quán)制度，直接導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)管理的工作職責(zé)不明確，各個(gè)部門或者崗位之間互相推諉責(zé)任，使得風(fēng)險(xiǎn)管理缺乏約束。在企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展環(huán)境如此瞬息萬(wàn)變的情況下，如果不對(duì)投資活動(dòng)采用一種科學(xué)的管理方法，不對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定期復(fù)核和評(píng)估，將會(huì)降低企業(yè)適應(yīng)環(huán)境變化、管理和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力。企業(yè)應(yīng)該根據(jù)時(shí)代的發(fā)展要求，建立一套適合自己的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制，這種機(jī)制需要具有對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、對(duì)識(shí)別分析出來(lái)的結(jié)果進(jìn)行有效的控制。目前，在我國(guó)企業(yè)里，這種機(jī)制還比較少建立。
3。不能充分掌握市場(chǎng)信息、財(cái)務(wù)管理人員的素質(zhì)有待提高財(cái)務(wù)管理等相關(guān)人員必須認(rèn)真進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查和市場(chǎng)分析，尋找全面的投資信息，并要從動(dòng)態(tài)的角度分析企業(yè)投資活動(dòng)的各種可能性和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)。這就要求我們企業(yè)的財(cái)務(wù)人員擺脫傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的影響，提高自身綜合素質(zhì)和業(yè)務(wù)素質(zhì)，以適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的要求。
企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理的策略
投資不可避免地存在風(fēng)險(xiǎn)，如何加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理，需要企業(yè)采取行之有效的管控策略。
1。分析投資環(huán)境，確定投資規(guī)模企業(yè)在進(jìn)行投資前，首先要進(jìn)行宏觀分析，預(yù)測(cè)被投資行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度，一般要選擇沒(méi)有極端壟斷（如能源、公用事業(yè)），而競(jìng)爭(zhēng)性又不很強(qiáng)的行業(yè)投資。其次，要預(yù)測(cè)企業(yè)本身能占有多大市場(chǎng)份額、市場(chǎng)需求大小、只有充分了解市場(chǎng)情況，才能防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。在確定了投資環(huán)境良好前提下，要進(jìn)一步確定投資的規(guī)模。目前我們大多企業(yè)效益不佳的原因之一就是未能形成規(guī)模投資效益，運(yùn)營(yíng)成本較高，缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可接受范圍內(nèi)，擴(kuò)大投資規(guī)?？梢詭?lái)成本的節(jié)約，相當(dāng)于帶來(lái)投資收益的增加，降低了投資的風(fēng)險(xiǎn)。
2。注意通過(guò)多元化投資分散企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)多元化投資有利于企業(yè)分散風(fēng)險(xiǎn)。但是不能盲目地搞多樣化，如果企業(yè)對(duì)自己的整體實(shí)力沒(méi)有清醒的認(rèn)識(shí)，很容易遭受巨大損失。另外，在運(yùn)用多元化投資方式以分散投資風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題上還需要關(guān)注幾個(gè)方面：
首先，是地區(qū)的分散。通過(guò)國(guó)內(nèi)、國(guó)外分散投資，減少將資金投資于一國(guó)、一地的風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)區(qū)域分散，將資金投放于不同區(qū)域，利用不同區(qū)域的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)來(lái)降低投資風(fēng)險(xiǎn)。
其次，行業(yè)的分散。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，在不同行業(yè)投資，可以降低行業(yè)蕭條的風(fēng)險(xiǎn)。但是，由于行業(yè)的跨度較大，對(duì)企業(yè)實(shí)力和經(jīng)營(yíng)管理水平的要求也就相應(yīng)提高。
再次，投資多元化的時(shí)機(jī)選擇。企業(yè)投資多元化往往需要一個(gè)前提條件，企業(yè)本身專業(yè)化得到了充分發(fā)展、已經(jīng)擁有非常雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)能力，足以支持企業(yè)在其他領(lǐng)域生存和發(fā)展。
第四，管理協(xié)同與投資相關(guān)性。從投資組合看，投資種類越多，組合風(fēng)險(xiǎn)就越小，完全負(fù)相關(guān)的項(xiàng)目組合，風(fēng)險(xiǎn)也最小，但這只是一個(gè)角度。從企業(yè)管理角度看并不盡然，企業(yè)進(jìn)入多個(gè)不相干領(lǐng)域后，管理工作會(huì)加重，對(duì)業(yè)務(wù)的陌生，會(huì)導(dǎo)致管理上的協(xié)調(diào)活動(dòng)和可能造成的決策失誤相應(yīng)增加，在一定時(shí)期內(nèi)反而會(huì)加劇企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)。
總之，投資風(fēng)險(xiǎn)的存在要求企業(yè)加強(qiáng)投資前、投資中及投資后的風(fēng)險(xiǎn)控制與管理，承認(rèn)投資風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在并認(rèn)清其投資回報(bào)不確定性的本質(zhì)，掌握投資風(fēng)險(xiǎn)管理的主動(dòng)權(quán)，將風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致的損失減少到最低程度，最大限度地實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)。
